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钢厂库存上升明显,上周螺纹钢吨钢毛利继续小幅增加、热轧卷板吨钢毛利增加较多

发布时间:2020-04-16 19:08    浏览次数 :

【机械网】讯  8日是节后开市第一天,中国钢铁核心产区唐山钢坯市场观望氛围不减,成交一般。国庆期间下游钢材市场运行情况一般,唐山钢坯累计跌30元/吨。综合来看,钢材价格经过7、8月的拉涨后,9月出现回调后,市场看空氛围继续增加。  中物联钢铁物流专业委员会国庆前夕发布的钢铁行业PMI指数显示,9月份为49.2%,较上月回落4.2个百分点,在连续两个月回升之后再度回落至50%的荣枯线以下。  主要分项指标中,生产指数为53%,环比回升1.1个百分点,钢厂生产积极性依然较高;新订单指数为49.2%,环比回落8.7个百分点,新出口订单指数为44.9%,环比回落7.8个百分点,钢厂合同组织压力有所加大;产成品库存指数达到52.6%,环比大幅上升14.8个百分点,钢厂库存上升明显。  钢价一直受制于产量过大而需求不足。9月份数据仍然显示了这一矛盾。即:钢厂限产落实,需求7月短暂回暖后再次回落,导致库存增加,钢价下调。  上期所数据显示,螺纹主力合约1312价格昨天收盘价为3478元/吨,较8月中旬本轮高点3813元降8.78%。  钢铁库存已经连续数周上升。不过,由于今年上半年钢铁持续去库存交易明显,目前钢铁库存量整体仍处相对低位。  不过,目前国内宏观经济持续向好,公路、铁路、城市基础设施建设投入力度的加大,制造业呈现企稳回升态势,后期钢材需求仍有一定增长空间。另一方面,国务院印发大气污染防治行动计划,后期环保政策或将继续加码,这也将对钢材市场形成利好。  分析师认为,9月份钢厂产能释放进一度加快,整个市场供给压力依然较大。同时当前钢铁行业资金紧张的局面依然没有改观,国际市场对美联储将退出QE的担忧依然存在。预计10月份国内钢价在目前基础上仍将有一定幅度的下跌,不过空间已经不大,需关注环保题材对国内市场供应可能形成的影响。  钢铁弱势格局,对焦煤和焦炭后期价格走势产生影响。焦炭库存较多,大商所焦炭主力合约1312自8月底以来持续小幅下跌。焦煤期货主力合约1312自8月中旬以来从1178元/吨降至昨天收盘价1060元。后市走向需进一步关注下游钢市支撑情况。【打印】 【关闭】

    上周钢材价格继续震荡上行。上周钢材价格指数继续小幅上升。现货价格方面,全国及重点城市代表品种价格整体出现较明显升幅。期货价格方面,上周螺纹钢主力合约和热卷主力合约收盘价出现分化,螺纹钢期货价格冲高回落,周环比下降0.73%;热轧卷板期货价格继续上升。国际钢价方面,上周国际钢价整体维持高位盘整态势。总体来看,短期国内钢材价格仍将维持高位震荡走势,但不同品种或将出现分化,前期涨幅较大的螺纹钢价格或将出现小幅调整。

    供给环比重回扩张,库存继续小幅下降。供给方面,高炉开工率环比上升,高炉检修容积下降,供给端重回扩张通道。社会库存方面,钢材社会库存整体下降,但螺纹钢库存环比由降转升;唐山钢坯库存环比下降。企业库存方面,7月中旬企业库存旬环比微幅下降,139家建筑钢厂螺纹钢由升转降。

上周,BDI指数(波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数)在连续上涨后出现小幅下降趋势,运费在这一时期下降,被分析师们解读为,铁矿石价格前期已经上涨了两个月,运费下跌则可能预示涨势会有所放缓甚至终结。

上周钢铁板块呈震荡走势。上周(2017.07.17-2017.07.21)沪深两市共计5个交易日,申万钢铁行业呈震荡走势,整周上涨2.87%,环比涨幅扩大1.44个百分点。钢铁行业指数跑赢沪深300指数2.18个百分点。钢铁个股表现出现分化:A股标的中20只股价上涨,1只平盘,8只下跌,4只整周持续停牌。涨幅榜中,方大特钢涨幅最高,整周涨幅为24.78%;跌幅榜中,武进不锈跌11.67%,跌幅较大。

    钢厂盈利面持平,螺纹钢毛利下降。上周全国及河北钢厂盈利面环比持平。从代表品种毛利测算来看,上周螺纹钢吨钢毛利环比继续下降,热轧卷板吨钢毛利环比小幅上升,但均维持在较高水平。主要原燃料价格维持稳中有升,钢企成本端或逐步抬升,后期钢企盈利水平或有所回调。

由于钢材价格连续两个月的反弹为多数钢厂创造了一定的利润空间,钢厂检修率大幅降低,生产规模则不断扩大,中钢协数据显示,10月中旬全国粗钢日均产量为199.92万吨,较10月上旬增长4.3%。

    主要原料成本整体抬升。铁矿石上周价格继续攀升,港口库存同时继续增加,供给压力不减。焦炭价格环比小幅上升,但后期或将受政策限制,难以持续上涨。普碳废钢价格多数地区保持平稳,短期或继续盘整;铁矿石海运费小幅上升。后期来看,受钢价维持在较高水平,成本端或将得到支撑,但幅度不会太大。

上周钢铁板块前高后低震荡下行,整周跌幅全市场第一。上周(2017.08.07-2017.08.11)沪深两市共计5个交易日,申万钢铁行业震荡下行,整周下跌5.37%,环比下跌15.66个百分点,跑输沪深300指数3.75个百分点。年初至上周最后一个交易日,申万钢铁行业指数累计上涨20.04%,累计跑赢市场9.85个百分点。钢铁个股表现较为弱势:A股标的中仅3只股价上涨,25只下跌,5只整周持续停牌。涨幅榜中,柳钢股份涨幅最高,整周涨幅为14.31%;跌幅榜中,本钢板材跌15.11%。

钢市回暖首先拉动了对焦炭的需求,拉涨了焦炭价格。截至10月20日,大连商品交易所焦炭主力合约1301和1305上升至两个月的高位,涨幅接近20%;现货方面,截至10月24日,山西二级冶金焦主流出厂1200~1250元/吨,较9月底上涨100~120元/吨。

    风险提示:供给侧改革政策推进低于预期;宏观经济下行、需求不及预期;

    风险提示:政策执行力度不及预期;利率持续上行。

钢材价格和产量的上升带动了生产成本的上升。数据显示,截至10月24日,63.5%的印粉价格为120~121美元/吨,较9月底上涨12~13美元/吨;澳洲PB粉矿则从88美元上涨至118美元,涨幅高达34.1%,远远大于钢材价格的涨幅。

    投资建议:个股方面,建议加大对细分行业龙头股以及前期涨幅较小的钢铁股配置,如太钢不锈,大冶特钢、首钢股份、河钢股份等。

    上周螺纹钢现货价格与期货价格出现背离。现货价格方面,上周钢材价格指数继续上升,上周主要城市代表品种价格继续上涨。期货价格方面,上周螺纹钢主力合约收盘价环比出现小幅下降,而热卷主力合约收盘价环比则继续小幅上升。螺纹钢现货与期货基差再次出现扩大趋势。

此外,铁矿石和焦炭市场的最新情况也反映出钢材市场的反弹势头已经开始趋弱,港口铁矿石在10月19日库存创下年内最低水平之后已经开始回升;焦炭期货主力合约也从近两个月的高位滑落,连续四日下跌,跌幅明显。

    供给环比继续小幅收缩,库存由降转升。供给方面,高炉开工率环比下降,高炉检修容积上升,供给端继续小幅收缩。社会库存方面,钢材社会库存整体由降转升,螺纹钢库存增加较多;唐山钢坯库存连续三周上升。企业库存方面,7月上旬企业库存旬环比由降转升,但139家建筑钢厂螺纹钢和线材库存均继续下降。

    主要原料成本整体继续抬升。铁矿石上周价格继续攀升,同时港口库存持续下降,但仍处于较高水平。焦炭价格环比上升,但后期或将受政策限制,价格上涨有限。普碳废钢价格整体保持平稳,部分地区出现小幅上升,铁矿石海运费持续上涨。由于钢价仍维持涨势,短期铁矿石价格或继续跟随上涨,但在供需基本面和港口高库存压力下,难以持续大涨。钢企整体成本中枢或继续上移。

在经历两个月的反弹后,钢材市场呈现出了反弹乏力的迹象,新一轮的下跌行情或随着冬季的到来而打开。

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